创盈配资艺电550亿美元收购案聚焦游戏IP多元化发展

　　沙特阿拉伯主权财富基金及另外两家公司以 550 亿美元杠杆收购电子艺界（Electronic Arts，简称 EA），这一创纪录交易标志着电子游戏行业迎来转折点。目前，游戏企业正寻求通过跨媒体合作开发知识产权（IP）的商业价值。

　　尽管电子游戏市场是全球规模最大的娱乐产业，但后疫情时代，消费者因物价上涨收紧开支，导致该市场陷入低迷。这一现状迫使游戏企业及高管思考如何通过其他方式挖掘成功 IP 的价值，其中一种重要路径便是跨领域拓展至电影、电视等其他媒体形态。

　　此次收购 EA 后，新资方 —— 银湖资本（Silver Lake）、沙特公共投资基金（PIF）以及贾里德・库什纳旗下的亲和伙伴公司（Affinity Partners）—— 将获得 EA 旗下多款知名 IP，包括《战地风云》（Battlefield）、《 Apex 英雄》（Apex Legends）和《模拟人生》（The Sims）。

　　近年来，多家游戏企业成功将热门游戏 IP 改编为影视系列作品；而在数十年前，此类改编往往口碑票房双输，例如 2005 年的《毁灭战士》（Doom）和 2009 年的《街头霸王：春丽传奇》（Street Fighter： The Legend of Chun-Li）。

　　2023 年，索尼出品的《最后生还者》（The Last of Us）电视剧全球热播，这一成功案例促使好莱坞制片公司与游戏发行商纷纷推进热门游戏 IP 的影视化项目。其中包括亚马逊 Prime 的《辐射》（Fallout）剧集、拳头游戏（Riot Games）《英雄联盟：双城之战》（Arcane）新季、华纳兄弟的《我的世界》（Minecraft）电影，以及任天堂《超级马里奥兄弟》电影和《真人快打》（Mortal Kombat）电影的续集。派拉蒙与天空之舞制片公司（Paramount Skydance）也计划将《使命召唤》（Call of Duty）改编为院线电影。

　　事实上，EA 去年已宣布与亚马逊旗下米高梅影业（MGM Studios）合作，将其旗下模拟角色扮演游戏《模拟人生》改编为电影。

　　雷蒙德・詹姆斯公司（Raymond James）分析师表示：“长期来看，行业发展方向已十分明确。随着玩家的注意力逐渐集中在少数更受欢迎的游戏系列与作品上，高端游戏 IP 的价值只会不断提升。”

　　沙特公共投资基金旗下的游戏分支 —— 精明游戏集团（Savvy Games Group）此前已收购或大规模投资 Take-Two 互动软件（Take-Two Interactive）、任天堂等多家游戏企业，同时也在大力布局其他娱乐领域，例如签署协议在沙特境内扩建影院，并入股日本动画公司东映株式会社（Toei Co．）。

　　科技战略咨询公司奥尔特曼・索伦（Altman Solon）合伙人乔恩・韦克林（Jon Wakelin）指出：“沙特公共投资基金对在流行文化中占据重要地位的娱乐资产表现出浓厚兴趣。预计他们将更聚焦数字媒体，而非平面媒体或传统影视传播模式（如线性电视、影院放映）。”

　　专家认为，尽管斥巨资收购大型 IP 从长期来看可能带来收益，但如果 IP 开发策略不当，高昂的制作与开发成本或将引发财务风险。

　　例如，瑞典游戏集团安布雷瑟集团（Embracer）在过去三四年间展开收购狂潮，收购了数十家小型工作室并扩充游戏 IP 组合。然而，其旗下重磅作品口碑不佳、多个项目取消，最终导致公司在去年拆分为三家独立企业。

　　纽约大学斯特恩商学院（NYU Stern School of Business）游戏专业教授约斯特・范德雷宁（Joost van Dreunen）表示：“在市场低迷期整合 IP 虽有短期益处，但多数情况下，最终会陷入效率低下与价值贬值的困境。”